2024-12-23，世纪证券发布一篇工程机械行业的斟酌叙述，叙述指出，工程机械握续结构性回暖。

　　叙述具体实质如下：

　　1）工程机械：国内商场需求千般化，有望握续向好。11月，挖机国内销量同比增长20.5%，已皆集9个月增长，主如果水利、农林建设等带动的小挖需求显著增长；汽车起重机国内销量同比下落39.2%，但诓骗越来越平庸的随车起重机国内销量同比增长11.1%；高空功课平台及高空功课车国内销量同比增长阔别为-52.9%、+24%。咱们以为现在国内工程机械需求已出现结构性改善，在宽松策略刺激及迷惑更新周期朝上趋势布景下，有望握续向好；现在需要点关爱起重机、混凝土等非土方机械的回暖情况。 2）东谈主形机器东谈主：板块短期调遣，但不改长期向好趋势。本周国内东谈主形机器东谈主厂商智元机器东谈主在其官方视频号上发布信息，其累计量产东谈主形机器东谈主近千台，且在视频中辅助完成物料卸货、来料检测、入库上架、部件拼装等责任，为后续大鸿沟商用作念好关系准备。咱们以为，天然近期板块走势有所调遣，但推断2025年，有望成为东谈主形机器东谈主大鸿沟商用元年，关系产业链有望迎来爆发，冷漠关爱价值量大、时间壁垒高、细目性高的关系门径，如丝杠、履行器总成等。 3）汽车：汽车周度销量向好，以旧换新策略握续发力。凭证乘联会数据，12月第2周乘用车日均零卖8.3万辆，同比旧年增长36%，较上月同时增长17%，在国度报废更新和各地以旧换新策略的双重刺激下，近期的汽车消耗数据较好。推断后续，咱们以为饱读舞汽车消耗的关系策略可能会连续，但仍需关爱其具体落地时刻和扶助力度。 4）光伏：需求趋弱，后期要点关爱春节排产。本周硅料门径成交价钱总体看护清闲，库存缓和下落；硅片门径价钱保握清闲，本月库存下落较快，N型182*210mm硅片成交价钱略略下落；N型M10电板片成交均价有所下落，主如果由于卑鄙组件厂驾御春节停产，需求有所减少；组件价钱本周看护清闲。从供给端看，现在各家光伏厂商主要凭证本身的库存情况、春节休假情况等成分，空洞评估来岁排产策略。从需求端看，本周动力局暗示状态2025年新增装机约200GW，对比本年约300GW的量（风电70GW+光伏230GW）显著放缓；另外本周彭博新动力财经上海峰会上各光伏公司高管对来岁需求也较为悲不雅。 5）风险领导：宏不雅经济风险、产业策略风险、行业竞争加重风险。

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